按照从严格到宽松，电子烟结局的几种设想，（注意，这些假设是连续的，并非离散的），大概是这样：
 
假设1

最严格的假设，如果把烟液（也有的叫烟油、烟弹，这里按照国标叫法）列入专卖品，纳入《专卖法》管辖范围。这种情况下，现在在中烟体系之外的所有电子烟烟液产品都是非法的。

你只能卖卖烟具，那就和“养活”慈溪市的烟嘴烟具行业类似，没什么意思。至于烟液，违反《专卖法》生产和销售烟草专卖品，情节严重的，可能触犯《刑法》，按非法经营罪论处。而一个非法的消费市场，且不说其规模，现在这些疯了的资本，注定不会去接盘。

按照现在电子烟遍地开花的市场情况，我觉得这种假设概率较低。但是，别忘了风靡一时的IQOS就是这样偃旗息鼓的。

假设2

宽松一些，不列入专卖品，但比照烟草制品来监管和纳税。

烟草非但不是一个暴利行业，而且净利润很薄，几乎都只有个位数，而且还要上缴。这点我在之前的文章《“中国最赚钱的公司”，不是你想的那样》已经说过了。

千言万语3个字：税太高。

根据早年我母校财税学院给武烟做过的测算，一二类卷烟的综合税负（含所得税等倒算）高达8成以上。十几年来，我国卷烟的税率没有下降，在征收环节还有所抓紧，所以现在的综合税负水平估计不低于这个数。

当然，还有严格监管带来更高的管理成本。这个话题略大了，此处不展开。

这个情况，在实质上倒逼了烟草行业提高生产效率、提高供应链管理水平，可以说，烟草生产的净利润实际上是从生产制造环节和供应链里挤出来的。

而民营企业，尤其是纯草根的，在这种情况下，很难做出利润来。

实际上，现在的野生电子烟厂商，为了竞争已经把6-7成让利给了渠道方，在没有外部监管压力的情况下，已经过得没有想象中爽了。

而强监管势必会增加管理成本、挤压利润，一旦如此，利润堪忧。

要是再没有融资优势，就更堪忧了。而融资，要么是信贷要么是股权融资，你觉得哪个有优势？难道还想发个token不成？

假设3

最宽松的，敞开来竞争。

我得说一下，之前有些电子烟厂商希望归于“电子产品”的幻想，已经完全破灭了。我国将颁行的《电子烟》国标，是强制性标准，由国家烟草专卖局（中国烟草总公司）归口，卫健委（主管控烟的）也已经出来说话了。很明显，不是“电子产品”，一点侥幸的空间都没有。

就算按敞开来竞争，你以为民营野路子就赢了么？Naive！

论产品，据36氪报导中曾说，现在市面上电子烟烟液漏油情况严重，有些品牌甚至有一半都漏油。这是啥良率啊，这都叫质量事故明白么，简直匪夷所思，一点竞争力都没有。

而正规军，则完全是另一个世界。

你可能很少听说某某卷烟质量不好、这批次和那批次味道不同、买回来的烟放了几个月变味等等的说法，消费者可能习以为常，但实际上并不容易。更不用说价格，基本上没有什么涨过。

自己做制造业的人可能就会明白，稳定的品质、稳定的价格有多难。即使我本人非常反烟，但是也得说一句：在每一根烟背后，哪有什么岁月静好，不过是有人替你负重前行。

各家中烟、烟厂都有自己的实验室，郑州有专门的国家局研究院和国家级实验室，这都不用多提。由于前文所说，由于烟草行业长期被倒逼提高生产效率、供应链管理水平，所以现在的生产制造水平，不敢说多高，吊打上述漏油产品绰绰有余，对供应商的合格率要求也都在98%以上。